Bán từng mảng cỏ, gánh cả núi nợ

MU đã thay mới mặt cỏ Old Trafford trong mùa Hè vừa qua, lần đầu tiên sau 14 năm. Những phần cỏ được chia thành các mảng 7x7 cm, đặt trong khối acrylic và hộp đen, rồi bán cho người hâm mộ với giá 125 bảng.

Một món đồ lưu niệm có thể mang giá trị tinh thần lớn với các CĐV, nhưng trong bối cảnh T chính hiện tại, việc MU tìm cách thương mại hóa cả mặt cỏ sân nhà cũng cho thấy CLB đang phải khai thác tối đa mọi nguồn thu.

Báo cáo T chính mùa giải 2025/26 cho thấy MU tiếp tục thua lỗ. Khoản lỗ trước thuế là 47 triệu bảng, đánh dấu năm thứ bảy liên tiếp CLB không có lợi nhuận. Tổng khoản lỗ trong 7 năm qua đã lên tới 444 triệu bảng.

Đáng chú ý, hoạt động kinh doanh cốt lõi thực tế đã có chuyển biến tích cực. Doanh thu MU đạt kỷ lục 677,6 triệu bảng, trong khi lợi nhuận hoạt động đạt 22,6 triệu bảng, cải thiện mạnh so với khoản lỗ 18,4 triệu bảng mùa trước.

Vấn đề nằm ở những khoản nợ đang đè lên CLB.

Lợi nhuận bị nuốt chửng bởi chi phí T chính

Chi phí T chính ròng của MU tăng vọt lên khoảng 69 triệu bảng trong mùa giải vừa qua, cao hơn gấp ba lần con số 21,2 triệu bảng của mùa trước. Biến động tỷ giá liên quan đến các khoản vay bằng USD là một trong những nguyên nhân chính.

Sau đợt tái cấp vốn trong mùa Hè, khoản nợ dài hạn của MU tăng từ 471,9 triệu lên 577,6 triệu bảng. CLB đồng thời có hơn 111 triệu bảng được rút từ hạn mức tín dụng quay vòng.

Tổng các khoản vay hiện tại và dài hạn được ghi nhận ở mức khoảng 689 triệu bảng. Nếu tính thêm các khoản phải trả liên quan đến chuyển nhượng, tổng nghĩa vụ nợ của MU vẫn vượt 1 tỷ bảng.

Điều đáng chú ý là một phần nguồn tiền từ đợt tái cấp vốn được sử dụng để mua khu đất rộng 25 mẫu Anh gần Old Trafford. MU đã chi 63,5 triệu bảng cho khu đất này, bước tiến quan trọng trong kế hoạch xây sân vận động mới có sức chứa 100.000 người.

Dự án sân mới được dự báo có thể tiêu tốn hơn 2 tỷ bảng.

Vừa mua đất xây sân, vừa phải lo đội hình

Đây chính là bài toán khiến MU khó xử. CLB phải đầu tư cho đội bóng, đồng thời tiếp tục gánh khoản nợ hiện hữu và chuẩn bị nguồn vốn cho dự án sân vận động khổng lồ.

Mùa Hè vừa qua, MU chi khoảng 148-155 triệu bảng cho Carlos Baleba, Andrey Santos và Youri Tielemans. Con số này thấp hơn đáng kể so với mức 458 triệu bảng mà Man City đầu tư cho đội hình.

Người hâm mộ vì thế không hài lòng khi MU không bổ sung thêm một hậu vệ trái để cạnh tranh với Luke Shaw, trong khi Benjamin Sesko cũng không có thêm phương án hỗ trợ trên hàng công.

CEO Omar Berrada khẳng định chính sách chuyển nhượng của MU được thực hiện với “tính bền vững T chính” là một trong những yếu tố quan trọng.

Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng tình hình sẽ cải thiện nhờ việc MU trở lại Champions League, cùng những hợp đồng T trợ mới với Betway và SumUp. Doanh thu mùa 2026/27 được dự báo đạt 740-760 triệu bảng.

Tuy nhiên, nếu MU tiếp tục vay thêm để phục vụ dự án sân vận động mới, chi phí lãi vay sẽ còn tăng. Trong khi đó, CLB vẫn đang phải cắt giảm mạnh chi phí nhân sự. Hai đợt tinh giản đã khiến khoảng 450 người mất việc, còn quỹ lương giảm đi 11,3 triệu bảng xuống 302 triệu bảng.

Trong bối cảnh ấy, những mảng cỏ Old Trafford trị giá 125 bảng không còn đơn thuần là món quà lưu niệm. Nó trở thành một hình ảnh đầy nghịch lý khi MU sở hữu doanh thu gần 700 triệu bảng, chuẩn bị xây sân vận động hơn 2 tỷ bảng và vẫn phải bán từng mảng cỏ sân nhà để tối đa hóa nguồn thu, trong khi núi nợ vẫn chưa thể biến mất.